WisdomTree – Tactical Daily Update

Le tensioni geopolitiche continuano a dominare la scena finanziaria globale, ma i mercati hanno mostrato ancora una volta una notevole capacità di guardare oltre il rumore di fondo.
Dopo una seduta di vendite, le Borse europee ieri, 1 giugno, hanno recuperato terreno grazie alle nuove aperture sul fronte diplomatico, con Donald Trump tornato a evocare la possibilità di un accordo con l’Iran, sostenendo che un’intesa potrebbe arrivare già la prossima settimana.
Il rinnovato ottimismo si inserisce però in un contesto fragile. Solo poche ore prima, l’escalation tra Israele e Hezbollah aveva riacceso i timori di un rallentamento del processo negoziale. Secondo Axios, Trump avrebbe avuto un confronto acceso con Benjamin Netanyahu nel tentativo di contenere le tensioni.
La trattativa resta complessa. Teheran ha sospeso i colloqui con Washington a causa dei continui scontri in Libano, mentre Trump ha dichiarato di aver ottenuto un impegno reciproco alla cessazione delle ostilità.
Netanyahu ha confermato la disponibilità a evitare attacchi su Beirut, purché cessino le azioni ostili contro Israele, ribadendo però che le operazioni nel sud del Libano proseguiranno.
L’assenza di progressi concreti tra Stati Uniti e Iran continua a pesare relativamente poco sui mercati. Da settimane gli investitori oscillano tra annunci incoraggianti e passi indietro, alimentando volatilità e sensibilità a ogni aggiornamento geopolitico, ma senza impedire alle Borse di proseguire nella traiettoria rialzista.
Detto ciò, la seduta europea si è chiusa in rialzo. Milano ha guadagnato l’1,10%, aggiornando un nuovo massimo intraday, mentre Parigi è salita +0,76% e Francoforte +1,03%. Un segnale che conferma la preferenza degli investitori per gli elementi costruttivi rispetto ai rischi di breve termine.
Il recupero assume maggiore rilevanza perché avviene mentre il mercato continua a prezzare una politica monetaria più restrittiva. Gli swap incorporano 24 punti base di rialzo BCE già a giugno e 65 entro fine anno, mentre nel Regno Unito gli operatori stimano 47 punti base di rialzi della Bank of England nel 2026.
A rafforzare questa visione è intervenuta Isabel Schnabel, secondo cui l’impatto inflazionistico del conflitto che coinvolge l’Iran potrebbe estendersi oltre il comparto energetico, complicando il lavoro delle banche centrali.
Nonostante il contesto, il mercato azionario continua a mostrare una sorprendente resilienza. A Wall Street i tre principali indici hanno aggiornato nuovi massimi storici, prolungando un trend positivo che dura da tre settimane consecutive.
Tra i protagonisti spicca Alphabet, che ha annunciato una raccolta di capitale da 80 miliardi di dollari, una delle maggiori operazioni azionarie mai realizzate. Il piano comprende un programma “at-the-market” da 40 miliardi, ulteriori 30 miliardi tramite offerte sottoscritte e un investimento da 10 miliardi di Berkshire Hathaway.
L’operazione è il simbolo della corsa globale all’intelligenza artificiale. Le grandi società tech stanno investendo somme senza precedenti per costruire infrastrutture e capacità computazionale. Nel caso di Alphabet, le spese in conto capitale previste per il 2027 supereranno i già enormi 190 miliardi di dollari attesi nel 2026.
Sul fronte delle materie prime, le speranze di una soluzione diplomatica tra Washington e Teheran hanno allentato la pressione sui prezzi energetici. Il WTI si mantiene intorno a 91 dollari al barile, mentre il Brent resta sotto i 95 dollari. In flessione anche il gas naturale europeo, con il riferimento di Amsterdam in area 48 euro per megawattora.
Sul mercato valutario prevale la stabilità, con il cambio euro/dollaro a 1,164. Migliora leggermente anche il reddito fisso europeo: lo spread BTp-Bund si è ristretto a 72 punti base, mentre il rendimento del decennale italiano è sceso al 3,68%.
La seduta asiatica del 2 giugno ha offerto indicazioni contrastanti. In Giappone il Nikkei ha perso circa l’1%, mentre lo yen si è avvicinato nuovamente alla soglia di 160 contro dollaro.
Più positivo il tono dei mercati del Sud-Est asiatico. L’Hang Seng di Hong Kong è salito dell’1,7%, mentre il CSI 300 cinese ha guadagnato lo 0,4%, sostenuto dai titoli tecnologici. L’attenzione si è concentrata su Tencent, che starebbe testando un agente di intelligenza artificiale integrato in WeChat.
Prende fiato la Corea, dove il Kospi ha ceduto circa l’1% a causa dell’accelerazione dell’inflazione, rafforzando le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi.
Continua infine la fase di debolezza delle criptovalute. Il Bitcoin è sceso a circa 70.300 dollari, registrando un calo dell’1,5% dopo il -3,5% della seduta precedente. Sul sentiment pesa anche la decisione di Strategy di vendere circa 2,5 milioni di dollari in Bitcoin, prima cessione dalla fine del 2022.
Nel frattempo il mercato obbligazionario europeo continua a registrare un marcato appiattimento della curva dei rendimenti, segnale che gli investitori stanno adeguando le proprie aspettative a uno scenario di inflazione più persistente e tassi elevati più a lungo. Il rendimento del Bund decennale è salito al 3,00%, mentre il biennale tedesco ha segnato il maggiore incremento giornaliero dall’inizio di aprile.
Il messaggio che emerge dai mercati è chiaro: gli investitori continuano a scommettere sulla crescita e sull’intelligenza artificiale, ma devono fare i conti con geopolitica, inflazione e banche centrali, che restano i veri fattori guida.

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