Ingenti finanziamenti provenienti da progetti già esistenti.
Secondo l’Agenzia per gli Investimenti Esteri ( Ministero delle Finanze ), nei primi sette mesi del 2026, il capitale investito in IDE in Vietnam ha raggiunto i 15,2 miliardi di dollari USA, con un incremento dell’11,8% e il livello più alto per lo stesso periodo degli ultimi cinque anni. Nello stesso periodo, i progetti di IDE già in corso hanno registrato ulteriori 10,43 miliardi di dollari USA, pari al 27,4% del totale del capitale investito all’estero.
I dati sopra riportati mostrano che gli afflussi di capitali in Vietnam non provengono solo da nuovi progetti, ma anche da imprese già esistenti che continuano ad espandere i propri investimenti. Secondo i risultati preliminari del Censimento economico generale del 2026, entro la fine del 2025 il capitale totale delle imprese a partecipazione estera (IDE) ha raggiunto circa 17,1 milioni di miliardi di VND, con un incremento dell’83,1% rispetto al 2020. Questa cifra include capitale proprio e passività, ma riflette in parte la notevole capacità del settore degli IDE in Vietnam di mobilitare e allocare risorse.
Per sfruttare al meglio questa risorsa, nella bozza di modifica della Legge sugli Investimenti, il Ministero delle Finanze propone di emendare il punto b4, comma 4, dell’articolo 17. Di conseguenza, le organizzazioni economiche con capitali di investimento esteri che utilizzano profitti non ancora rimpatriati nel loro paese d’origine per espandere gli investimenti potrebbero ricevere un sostegno fino al 2% del costo di realizzazione di immobilizzazioni. Secondo il Ministero delle Finanze, questo incentivo incoraggerà gli investitori a continuare a reinvestire i fondi già generati in Vietnam in attività produttive e imprenditoriali.
Riguardo alla comunità imprenditoriale che investe in Vietnam con IDE, Bruno Jaspaert, Presidente di EuroCham, ha dichiarato che l’indice del contesto imprenditoriale per le imprese europee in Vietnam ha raggiunto 79,7 punti nel secondo trimestre del 2026, un valore vicino al massimo degli ultimi sette anni. Oltre la metà delle imprese intervistate considera il Vietnam uno dei propri mercati strategici principali e il 69% prevede un ulteriore miglioramento delle condizioni economiche nel terzo trimestre del 2026. Secondo Jaspaert, quando il governo identifica le imprese con IDE come partner a lungo termine e continua a migliorare il contesto degli investimenti, i consigli di amministrazione delle aziende avranno maggiore fiducia nell’espandere le proprie attività in Vietnam.
Secondo Apolat Legal, gli utili conseguiti da un’azienda dopo aver adempiuto ai propri obblighi fiscali e aver garantito il pagamento dei debiti dovuti possono essere utilizzati per incrementare il capitale di investimento. Le aziende necessitano di bilanci certificati per dimostrare la provenienza dei fondi e devono adeguare, se necessario, il certificato di registrazione dell’impresa, il certificato di registrazione degli investimenti e la struttura complessiva del capitale.
Di conseguenza, gli utili non distribuiti saranno convertiti in capitale di investimento a lungo termine solo quando l’impresa definirà chiaramente la finalità di utilizzo e completerà le procedure per la registrazione dell’aumento di capitale per il progetto. Il sostegno del 2% integrerà i benefici finanziari di questa opzione, incoraggiando così le imprese a convertire i fondi generati in stabilimenti, macchinari e linee di produzione in Vietnam.
| Trasferimento tecnologico presso le imprese del Parco Tecnologico di Ho Chi Minh City. |
Incentivi incentrati sulle tecnologie strategiche
Secondo la bozza di modifica della Legge sugli Investimenti, il livello massimo di sostegno del 2% del costo di creazione di immobilizzazioni non si applicherà all’intero settore degli investimenti diretti esteri (IDE), ma si concentrerà sui settori tecnologici strategici. L’elenco comprende elettronica, semiconduttori e dispositivi digitali; intelligenza artificiale, big data, cloud computing, tecnologia blockchain; biotecnologie, energia, nuovi materiali e industrie verdi…
Tuttavia, secondo il Ministero delle Finanze, per beneficiare di questo incentivo, le imprese devono soddisfare la condizione che l’utilizzo prolungato degli utili non ancora rimpatriati aumenti il capitale totale investito nel progetto di almeno il 20%. Le ristrutturazioni aziendali, i conferimenti di capitale, gli acquisti di azioni o le acquisizioni di imprese o progetti esistenti non sono ammissibili al sostegno. Secondo l’ente che ha redatto il regolamento, quest’ultimo mira a indirizzare le risorse verso attività che creino ulteriore capacità produttiva, piuttosto che verso operazioni che si limitino a modificare la struttura proprietaria.
Dal punto di vista aziendale, il signor Khuat Quang Hung, vicedirettore generale di Nestlé Vietnam, ritiene che il passaggio da incentivi basati sugli input a un sostegno basato sui risultati creerà un ambiente di investimento più competitivo e selettivo. Secondo il signor Hung, il nuovo meccanismo potrebbe fornire un ulteriore impulso alle imprese a partecipazione estera per effettuare investimenti consistenti a lungo termine, espandere la produzione legata all’alta tecnologia, utilizzare le risorse in modo efficiente e ridurre le emissioni.
Nel frattempo, la VCCI ha osservato che il meccanismo di sostegno dovrebbe essere definito in anticipo per l’intera durata del progetto o per diversi anni e collegato all’adempimento da parte dell’impresa degli obblighi assunti. Per quanto riguarda il livello di sostegno del 2%, le norme guida devono chiarire quali attività sono ammissibili al sostegno, le condizioni per dimostrare la provenienza degli utili e il calendario dei pagamenti, in modo che gli investitori possano integrare questi finanziamenti nei loro piani di espansione.
Se i requisiti di ammissibilità e il calendario dei pagamenti fossero definiti chiaramente, come raccomandato dalla VCCI, il livello di sostegno del 2% potrebbe diventare un ulteriore incentivo per le imprese a reinvestire gli utili. Questo denaro continuerebbe quindi a circolare attraverso i progetti in corso, anziché essere trasferito all’estero al termine di ogni ciclo economico.
Condividendo questa opinione, Richard Barnsley, responsabile del Global Banking presso HSBC Vietnam, ritiene che gli incentivi finanziari tradizionali stiano diventando meno efficaci, mentre gli investitori strategici sono sempre più interessati alla qualità delle istituzioni e alla prevedibilità delle politiche. Pertanto, il livello di sostegno del 2% potrebbe creare ulteriori vantaggi finanziari quando le multinazionali si trovano a dover scegliere tra rimpatriare gli utili e continuare ad espandere le proprie attività in Vietnam, soprattutto quando i requisiti di ammissibilità sono chiaramente definiti e le procedure di accesso sono dettagliate e facili da seguire, a supporto dei loro piani di investimento.
Fonte: https://thoibaonganhang.vn/giu-loi-nhuan-fdi-trong-vong-quay-dau-tu-186933.html
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