Analisi tecnica approfondita dell’oro: il premio di bene rifugio si affievolisce, il trend ribassista continua

Analisi di mercato: i prezzi dell’oro subiscono una forte pressione di vendita
Martedì 23 giugno, durante la sessione asiatica, l’oro spot ha subito un crollo repentino. I prezzi dell’oro si sono indeboliti costantemente dopo l’apertura, toccando un minimo di 4103 dollari l’oncia, con un calo di oltre 80 dollari in giornata, e la flessione si è ampliata fino all’1,8%, annullando completamente i guadagni del giorno precedente. Attualmente, i prezzi dell’oro si attestano temporaneamente intorno ai 4110 dollari l’oncia, mostrando una dinamica complessiva estremamente debole e le tipiche caratteristiche ribassiste del “facile scendere, difficile risalire”.

Nel mercato valutario, l’indice del dollaro USA (DXY) è rimasto in un intervallo ristretto, oscillando intorno a 101,00. In precedenza, l’indice del dollaro USA aveva mantenuto la sua forza per diversi giorni consecutivi, raggiungendo quota 101,13 il 19 giugno, un nuovo massimo in quasi 13 mesi. Gli elevati rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi hanno fornito un solido supporto al dollaro, continuando a esercitare pressione sull’oro, un bene rifugio che non genera interessi.

Analisi dei principali fattori trainanti

1. La continua pressione derivante dalla politica restrittiva della Fed
La scorsa settimana, la Federal Reserve ha annunciato che manterrà il tasso sui fondi federali tra il 3,50% e il 3,75%, in linea con le aspettative del mercato. Tuttavia, le ultime previsioni economiche e il tono delle dichiarazioni del Presidente della Fed durante la riunione di politica monetaria hanno superato significativamente le aspettative del mercato. I responsabili della politica monetaria rimangono molto vigili sull’andamento dell’inflazione e non hanno escluso la possibilità di un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Il mercato dei future sui tassi di interesse mostra che gli operatori hanno in gran parte scontato l’aspettativa di un aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Fed nella riunione di settembre, con alcuni fondi che addirittura scommettono su un possibile intervento già il mese prossimo. Il prolungato contesto di tassi di interesse elevati è diventato il principale fattore macroeconomico che deprime i prezzi dell’oro.

2. Allentamento delle tensioni in Medio Oriente e riduzione del premio di bene rifugio
Dal punto di vista geopolitico, Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un accordo di cessate il fuoco temporaneo di 60 giorni, gli Stati Uniti hanno revocato le sanzioni petrolifere contro l’Iran e il rischio di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz si è significativamente ridotto. Di conseguenza, i prezzi del petrolio greggio sono crollati di oltre il 3% e le preoccupazioni sull’inflazione globale si sono parzialmente attenuate. Sebbene ciò abbia fornito una breve tregua ai prezzi dell’oro, l’impatto più cruciale è stato il significativo affievolimento del precedente premio di bene rifugio dell’oro, rendendo difficile per i rialzisti mantenere un supporto costante agli acquisti.

3. Deterioramento della liquidità: il sentiment istituzionale è ribassista, con Goldman Sachs che ha abbassato il suo obiettivo di prezzo dell’oro a fine 2026 di 500 dollari, portandolo a 4.900 dollari da 5.400 dollari. Gli ETF globali sull’oro hanno registrato deflussi netti per quasi un mese, superando i 2,2 miliardi di dollari; Gli ETF sull’oro nazionali si sono ridotti di quasi 37 miliardi di yuan rispetto al primo trimestre. Nel frattempo, da giugno, diverse banche, tra cui Bank of China, Guangfa Bank e Huaxia Bank, hanno inasprito i controlli sui rischi relativi al trading di metalli preziosi, aumentando i margini richiesti per i contratti futures e futures sull’oro al 120%-140%. Alcune banche prevedono di sospendere i servizi di trading di metalli preziosi per i clienti privati ​​entro la fine del mese, frenando ulteriormente i capitali speculativi.

4. Permangono fattori di supporto a lungo termine: la logica di lungo periodo che giustifica i continui acquisti di oro da parte delle banche centrali globali rimane invariata. Le banche centrali di tutto il mondo mantengono acquisti netti di oro e anche la Banca Popolare Cinese ha aumentato le proprie riserve per diversi mesi consecutivi, fornendo un certo supporto ai prezzi dell’oro. Tuttavia, nel breve termine, questo fattore non è sufficiente a contrastare la duplice pressione proveniente sia dal fronte macroeconomico che da quello finanziario.

Analisi tecnica dell’oro (approfondita)
Grafico giornaliero: la struttura ribassista rimane intatta, le medie mobili continuano a esercitare pressione

Dal punto di vista del grafico giornaliero, sebbene ieri la chiusura sia stata positiva, l’oro non è riuscito a rompere la resistenza delle medie mobili a 5 e 10 giorni (attualmente intorno a 4195 $/oz e 4210 $/oz rispettivamente), mantenendo tecnicamente un chiaro pattern ribassista. Il trend discendente del sistema delle medie mobili indica che l’oro sta attualmente faticando ad acquisire un efficace slancio rialzista e il rischio di un’ulteriore flessione nel breve termine è significativo.

Livelli di supporto chiave:

Primo supporto: $4100/oz (livello psicologico)

Secondo supporto: $4080/oz (area del minimo precedente)

Terzo supporto: $4050-$4000/oz (zona di supporto combinata formata dal limite inferiore del range del grafico giornaliero e dalla trendline)

Se il livello di $4100 viene violato, il prezzo dell’oro potrebbe scendere ulteriormente fino a $4050 o addirittura al livello psicologico di $4000. Quest’area rappresenterà l’ultima linea di difesa per i rialzisti sul grafico giornaliero.

Livelli di resistenza chiave:

Prima resistenza: $4140-$4150/oz (zona di trading densa a breve termine)

Seconda resistenza: $4170-$4185/oz (resistenza della media mobile a 4 ore)

Forte resistenza: $4195-$4210/oz (area delle medie mobili a 5 e 10 giorni)

Grafico a 1 ora: pattern estremamente debole, limitata forza di rimbalzo. Osservando il grafico a candele a 1 ora, l’azione dei prezzi dopo l’apertura odierna ha mostrato un continuo ritracciamento, con un ritmo discendente a gradini di “lento calo – accelerazione – ulteriore lento calo”, senza quasi alcun rimbalzo significativo osservato durante la sessione. Il calo simultaneo di oro, argento e petrolio ha ulteriormente esacerbato il sentimento ribassista. Attualmente, il prezzo dell’oro è sceso a circa 4100 dollari, con le medie mobili a breve termine che mostrano una divergenza ribassista e l’indicatore MACD che continua ad espandersi al di sotto della linea dello zero, indicando che lo slancio ribassista a breve termine non si è ancora completamente dissipato.

Analisi del range di trading a breve termine:

Resistenza a breve termine: 4140-4150 dollari/oz (zona di difesa ribassista)

Obiettivo a breve termine: 4050 dollari/oz, obiettivo successivo 4000 dollari/oz

Raccomandazione di strategia di trading: Considerando i molteplici segnali provenienti dagli aspetti macroeconomici, finanziari e tecnici, il trend principale a breve termine per l’oro rimane ribassista. Prima che la politica della Fed diventi più chiara (soprattutto prima della pubblicazione dei dati PCE core giovedì mattina), è improbabile che il modello che vede i prezzi dell’oro più propensi a scendere che a salire cambi in modo sostanziale. La principale strategia di trading rimane la vendita sui rialzi, monitorando gradualmente il test dei livelli di supporto chiave.

Riferimento alla strategia specifica:

Valutare opportunità di vendita allo scoperto quando il prezzo dell’oro ritraccia intorno ai 4130 $/oz, con uno stop-loss sopra i 4170 $/oz. I target sono 4090 $/oz e, in caso di rottura al ribasso, mantenere la posizione e puntare a 4040 $/oz.

⚠️ Avvertenza sui rischi: diversi membri votanti della Federal Reserve interverranno questa sera e i dati sull’inflazione PCE core degli Stati Uniti saranno pubblicati giovedì mattina presto. Questi eventi potrebbero innescare una revisione delle aspettative sui tassi di interesse, causando potenzialmente una significativa volatilità nei prezzi dell’oro. Tutte le operazioni devono attenersi rigorosamente agli ordini di stop-loss, controllare la dimensione delle posizioni e non mantenere mai posizioni in perdita.

Conclusione: il trend ribassista a breve termine del mercato dell’oro è chiaro, ma il rischio di volatilità in vista della pubblicazione di dati chiave non deve essere ignorato. Il fulcro del trading risiede nella padronanza del timing e nell’attuazione di una gestione del rischio. Se non siete sicuri dell’andamento attuale del mercato o desiderate ricevere punti di ingresso e uscita più tempestivi e strategie intraday, continuate a seguire la nostra homepage per analisi di mercato approfondite quotidiane e strategie pratiche.

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