WisdomTree – Tactical Daily Update

Dopo settimane dominate dall’entusiasmo per le nuove quotazioni e dalla corsa ai massimi storici, i mercati finanziari tornano a confrontarsi con una realtà ben più complessa: geopolitica, inflazione e rischio commerciale sono nuovamente i principali fattori che guidano il sentiment degli investitori.
Le Borse europee hanno progressivamente perso slancio, allontanandosi dai recenti record, penalizzate dall’intensificarsi delle tensioni in Medio Oriente e dal ritorno delle preoccupazioni legate alla politica commerciale americana.
Sul tavolo dell’amministrazione Trump è infatti riemersa l’ipotesi di nuovi dazi nei confronti di circa 60 economie, tra cui Cina, Unione Europea, Giappone, India e Messico. La proposta, ancora in fase di definizione, nasce dalle indagini avviate a marzo e punta a sfruttare una legge commerciale del 1974 per ripristinare tariffe che erano state annullate dalla Corte Suprema nel febbraio scorso.
Sul fronte geopolitico, la situazione resta estremamente fluida. Dopo alcuni giorni di relativa distensione, Stati Uniti e Iran sono tornati a colpirsi reciprocamente. Tra gli episodi più rilevanti figura un attacco con droni iraniani contro l’aeroporto internazionale di Al Kuwait, mentre le operazioni militari israeliane in Libano, duramente contestate da Teheran, rischiano di compromettere il già fragile dialogo tra Washington e la Repubblica Islamica.
Un elemento di sollievo arriva tuttavia dall’accordo di cessate il fuoco raggiunto tra Israele e Libano, che alimenta la speranza di una più ampia de-escalation regionale. Stretto di Hormuz: la persistente chiusura dell’arteria energetica più importante del mondo continua a sostenere i prezzi dell’energia e rappresenta una fonte di crescente preoccupazione per le prospettive economiche globali.
L’Ocse ha infatti rivisto al ribasso le prospettive di crescita globale nel caso in cui la guerra dovesse protrarsi, sottolineando come il rincaro energetico rischi di colpire non soltanto l’inflazione ma anche l’attività economica.
Il greggio ha registrato nelle ultime sedute movimenti significativi: oggi, 4 giugno, Brent vale 96,8 dollari/barile, in calo dell’1%, grazie alle speranze generate dalla tregua tra Israele e Libano.
In questo contesto, i mercati azionari europei hanno chiuso in territorio negativo: Milano l-1%, mantenendosi comunque sopra quota 50.000 punti dopo il record storico della vigilia. In rosso anche Parigi (-0,71%), Francoforte (-1,30%), Madrid (-0,52%), Amsterdam (-0,48%) e Londra (-0,39%).

Anche Wall Street ha interrotto la propria corsa dopo cinque sedute consecutive di nuovi massimi storici: Dow Jones -1,21%, S&P500 -0,74% e Nasdaq -0,89%, penalizzati dalla debolezza del comparto tecnologico e dal ritorno dell’incertezza geopolitica.
Non sono però mancati movimenti spettacolari tra i singoli titoli. Marvell Technology continua a sorprendere gli investitori, con un’altro +11% nel pre-market dopo il balzo record del 32% registrato nella seduta precedente. A sostenere il rally sono state le dichiarazioni del CEO di Nvidia, Jensen Huang, secondo cui l’azienda potrebbe diventare la prossima società da 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione.
Scenario opposto per Broadcom, che ha lasciato sul terreno -12% nell’after market. Pur riportando ricavi trimestrali pari a Us$ 22,2 miliardi, il gruppo ha mancato le stime Reuters di 22,3, ma soprattutto delusione sul fronte dell’intelligenza artificiale: le vendite previste di chip AI sono rimaste ferme a 16 miliardi di dollari, contro aspettative di 16,36, quanto basta ad innescare le prese di profitto.
Sul fronte macroeconomico, il mercato del lavoro statunitense continua a mostrare una sorprendente resilienza. Secondo il report ADP, nel mese di maggio il settore privato ha creato 122.000 posti di lavoro, superando le attese di 110.000. Contestualmente, il dato di aprile è stato rivisto da 109.000 a 105.000, mentre i salari hanno registrato una crescita del 4,4% su base annua.
Numeri che stanno contribuendo a rafforzare le aspettative di una Federal Reserve ancora restrittiva. I mercati attribuiscono oggi una probabilità dell’85% a un rialzo dei tassi di 0,25% entro la fine dell’anno, rispetto al 60% della settimana precedente. Grande attenzione è ora rivolta ai dati sui salari non agricoli di maggio: secondo il consenso raccolto da Bloomberg, il tasso dovrebbe salire al 4,2% dal 3,8% di aprile, il ritmo di crescita più sostenuto da tre anni.
Borse asiatiche deboli stamattina. Nikkei225 giapponese -1,5%, con SoftBank a -10% dopo i recenti fortissimi guadagni che l’aveva portata a superare Toyota nella classifica delle società nipponiche più capitalizzate. Kospi coreano -1%, con Samsung Electronics e SK-Hynix in calo tra -2% e -4%. Deboli anche Hong Kong, con l’Hang Seng a -1,5%, e il CSI300 cinese, -0,5%, mentre l’indiano Sensex ha segnato un progresso di +0,2%.
Infine, continua la fase difficile delle criptovalute. Bitcoin, scende e 63.600 dollari, -2,4% registrando la quinta seduta consecutiva di ribasso e tornando sui minimi da febbraio. Il valore della principale criptovaluta risulta ormai dimezzato rispetto al massimo di 126.000 toccato a fine ottobre.
Il mercato ha reagito negativamente anche alla vendita di appena 32 Bitcoin da parte di Strategy, segnale che ha contribuito ad alimentare il nervosismo, complice il fatto che dagli ETF Bitcoin quotati negli Stati Uniti sono usciti quasi Us$ 4 miliardi in 2 settimane, il peggior ciclo consecutivo di deflussi mai registrato secondo i dati Bloomberg.

Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.