Durante le prime fasi della sessione asiatica di lunedì (22 giugno), l’oro ha registrato un rimbalzo dopo aver testato livelli inferiori e viene attualmente scambiato in prossimità della soglia di 4.200.
Questo mese di giugno rappresenta per il mercato dell’oro la prova più difficile dall’inizio del mercato rialzista nel 2022. Nella settimana conclusasi il 19 giugno, l’oro ha chiuso a 4.155, segnando un calo settimanale di circa l’1,46% e la terza settimana consecutiva di perdite. Dal massimo storico di circa 5.600 dollari toccato il 29 gennaio, il prezzo dell’oro ha subito una correzione superiore al 26%. Tale flessione è determinata dalla convergenza di tre fattori: il cambiamento nella politica della Federal Reserve, l’evoluzione delle dinamiche geopolitiche e gli effetti negativi derivanti dai flussi di capitale.

Nonostante le pressioni a breve termine, i fondamentali a lungo termine a sostegno dell’oro rimangono solidi. Oggi (22 giugno), il panorama di mercato continua a essere dominato dall’orientamento restrittivo (“hawkish”) della Federal Reserve e dall’attenuazione dei rischi geopolitici, mentre persiste il sostegno a lungo termine garantito dagli acquisti di oro da parte delle banche centrali. Continuano a farsi sentire i forti segnali restrittivi emersi dalla riunione di giugno della Fed; il “dot plot” mostra che quasi la metà dei funzionari prevede un rialzo dei tassi nel 2026, annullando di fatto le aspettative di tagli dei tassi nell’anno in corso. Nel frattempo, l’indice del dollaro USA (US Dollar Index) si mantiene su livelli elevati e i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, esercitando una costante pressione al ribasso sul prezzo dell’oro, un’attività che non genera interessi. Per quanto riguarda la geopolitica in Medio Oriente, sebbene i negoziati tra Stati Uniti e Iran non abbiano portato a un accordo definitivo, entrambe le parti hanno concordato di proseguire il dialogo; resta inattuato l’accordo verbale per un cessate il fuoco temporaneo lungo il confine tra Israele e Libano; inoltre, sono diminuite le preoccupazioni relative a un blocco dello Stretto di Hormuz, portando a un’ulteriore erosione del premio di “bene rifugio” dell’oro. Tuttavia, l’ultimo sondaggio del World Gold Council indica che l’89% dei responsabili delle riserve delle banche centrali prevede un aumento delle riserve auree globali nei prossimi 12 mesi, con il 45% degli istituti intervistati che pianifica di incrementare le proprie detenzioni: un dato record nella storia dell’indagine. Questa tendenza all’acquisto a lungo termine fornisce un pavimento ai prezzi dell’oro. Inoltre, istituzioni come Goldman Sachs hanno ridotto le loro previsioni di prezzo per l’oro, raffreddando ulteriormente il sentiment rialzista a breve termine; di conseguenza, l’oro sta attraversando una fase di oscillazione su livelli bassi e di correzione tecnica. Analisi tecnica dell’oro:

Dal punto di vista tecnico, l’attenzione principale di questa settimana è rivolta a stabilire se la correzione sul grafico giornaliero si sia conclusa definitivamente. La scorsa settimana l’oro ha subito un significativo ritracciamento, scendendo al di sotto della linea mediana delle Bande di Bollinger giornaliere (a 4382) e registrando tre chiusure giornaliere ribassiste consecutive; il sentiment del mercato è apparso decisamente debole. Sebbene il prezzo si sia temporaneamente stabilizzato a quota 4121, la struttura complessiva del mercato rimane ribassista. Di conseguenza, è probabile che l’oro prosegua questa settimana con un movimento debole e confinato in un intervallo laterale (*range-bound*), con la possibilità di toccare nuovi minimi. I livelli di supporto chiave da monitorare sono 4120 e, a seguire, 4050. Tuttavia, non è il caso di assumere un atteggiamento eccessivamente ribassista: una volta completata questa fase di correzione sul grafico giornaliero, sono previsti un rimbalzo e una ripresa. L’oro potrebbe salire per testare la resistenza vicino alla linea mediana delle Bande di Bollinger giornaliere, a 4350. Una rottura decisa e sostenuta sopra quota 4350 aprirebbe un significativo potenziale di rialzo, puntando al livello di 4500.

Osservando il timeframe a quattro ore, l’attuale rimbalzo conferma che si è sostanzialmente formato un minimo; il rapido recupero seguito al calo iniziale durante la sessione asiatica odierna ne è un chiaro segnale. Le Bande di Bollinger si stanno restringendo e le medie mobili su vari timeframe stanno convergendo e volgendo verso l’alto, indicando un crescente slancio rialzista. Questa settimana, è probabile che lo slancio del rimbalzo a quattro ore favorisca una ripresa del trend giornaliero; nel breve termine, l’attenzione deve concentrarsi sull’eventuale superamento dei livelli di resistenza chiave a 4250 e 4350. La mia strategia complessiva per la settimana prevede di acquistare sui cali (*buy on dips*) e di sfruttare il successivo trend rialzista. I prezzi a breve termine si sono provvisoriamente stabilizzati a 4200 e, alla luce dei progressi nei colloqui di pace tra USA e Iran, la strategia principale consiste nell’aprire posizioni *long* (di acquisto) su livelli più bassi, con un attuale intervallo di negoziazione compreso tra 4170 e 4250. Per le posizioni *long* durante la sessione giornaliera, si consideri l’intervallo 4170–4180; Per le posizioni short, prendere in considerazione l’area 4250–4260. Se il prezzo dovesse superare quota 4235 nelle prime fasi, valutare l’apertura di posizioni long su un pullback verso la zona 4220–4224. In generale, la raccomandazione odierna è di privilegiare le posizioni long sui pullback e valutare quelle short sui rimbalzi; monitorare la zona di resistenza 4250–4270 e il livello di supporto 4180–4160 per il breve termine.

Vendita di oro sui rimbalzi verso l’area 4250–4260; target in prossimità di 4200–4180.

Acquisto di oro sui pullback verso l’area 4175–4185; target in prossimità di 4230–4250.
(Le strategie sono soggette a vincoli temporali; si prega di consultare la firma per ulteriori dettagli sull’esecuzione.)

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