WisdomTree – Tactical Daily Update

Micron accende l’AI, ma i mercati restano sospesi tra Fed, petrolio e rischio geopolitico. La seduta del 24 giugno ha visto le Borse europee frenate dalle vendite sui titoli della Difesa e del comparto petrolifero, mentre gli investitori attendevano con attenzione i risultati di Micron Technology, considerati un indicatore chiave per capire se la domanda legata alle infrastrutture dell’intelligenza artificiale sia ancora abbastanza forte da sostenere il rally del settore.
La risposta è stata decisamente positiva: dopo la pubblicazione dei conti trimestrali il titolo è balzato +12,60% nell’after-hours. Micron ha chiuso il terzo trimestre fiscale con ricavi pari a 41,46 miliardi di dollari, contro i 35,63 attesi dal consenso, mentre l’utile per azione è salito a 25,11 dollari, ben sopra i 20,49 previsti.
Ancora più sorprendente la guidance: per il 4’ trimestre “fiscale” la società prevede un EPS tra 30,0 e 32,0 dollari, contro una stima di consenso di 25,3, e ricavi compresi tra 49,0 e 51,0 miliardi, rispetto ai 43,2 stimati dal mercato. Numeri che rafforzano la convinzione che la corsa agli investimenti nell’AI continui a sostenere la domanda di semiconduttori. Micron diventa così il miglior titolo dell’indice Philadelphia Semiconductor da inizio 2026 con un rialzo del +267%.
Resta comunque centrale il quadro geopolitico in Medio Oriente: in ribasso petrolio e oro, mentre cresce la convinzione che i flussi commerciali nello Stretto di Hormuz possano tornare alla normalità.
Il petrolio accelera la discesa: ieri il Brent è sceso sotto 74 dollari/barile, -3,7%. Stamene, 25 giugno, estende il ribasso con un ulteriore -1,5% a 72,7, segnando il quarto calo consecutivo. Il prezzo è ora appena 2 dollari sopra i livelli pre-conflitto con l’Iran e circa 56 dollari sotto il massimo record di aprile.
Se il mercato punta alla normalizzazione dell’offerta, i dati sulle scorte Usa mostrano un quadro più solido: l’Energy Information Administration ha registrato un calo delle scorte di greggio pari a 6,1 milioni di barili nella settimana terminata il 19 giugno, contro una previsione di 4,5.
Anche il gas europeo si giova del miglioramento del sentiment: il riferimento TTF-Amsterdam è sceso del -2,5%, poco sopra i 40 euro/MWh. L’attenzione resta sul Qatar, con il Primo Ministro Al-Thani che ha indicato la possibilità di un ritorno alla piena produzione di GNL entro poche settimane dalla riapertura dello Stretto.

Sul fronte obbligazionario, spread stabile: il differenziale BTp-Bund è rimasto a 72 punti base, mentre il rendimento del BTp decennale è sceso al 3,59% dal 3,64% precedente. Il dollaro continua invece a rafforzarsi sulle aspettative di una Fed ancora restrittiva: l’euro è sceso a 1,1350 dollari da 1,1380, mentre il cambio euro/yen vale 183,60 e il dollaro/yen 161,75.
Il dollaro, sostenuto dalla solidità dell’economia americana e dalle aspettative di nuovi rialzi Fed, è salito ai massimi da maggio 2025. Gli operatori stanno aumentando le scommesse su almeno due rialzi dei tassi nel 2026, mentre gli swap indicano una probabilità vicina al 40% di un rialzo già a luglio.
Sotto pressione anche i metalli preziosi. L’oro è sceso sotto la soglia simbolica dei 4.000 dollari/oncia, segnando un minimo intraday a 3.959, il livello più basso da novembre 2025. Dal massimo record di gennaio a 5.600 la perdita è -30%. Anche l’argento ha toccato un minimo a 55,60 dollari, sotto quota 60 per la prima volta da dicembre 2025, e ha più che dimezzato il valore rispetto al record storico di 121,6.
Wall Street ha chiuso contrastata: il Dow Jones è salito dello 0,35%, il Nasdaq ha perso -0,43% e lo S&P500 -0,10%.
La forza dei conti Micron ha però riacceso gli acquisti sui mercati asiatici nella seduta del 25 giugno, con il future sul Nasdaq indicato in rialzo di +1,8%. Gli investitori attendono ora i dati sul PIL Usa e soprattutto il PCE core, l’indicatore d’inflazione preferito dalla Fed, previsto in crescita dello 0,3% mensile a maggio contro il precedente +0,2%.
In Asia spiccano il Nikkei di Tokyo +4,20%, con Kioxia Holdings miglior titolo dell’indice da inizio 2026 con un incredibile +880%, e il Kospi di Seoul +6% a 8.980 punti. JP Morgan ha rivisto al rialzo i target sulla Corea, invitando a incrementare le posizioni sui ribassi. Il CSI300 è salito +1,6%, l’Hang Seng ha perso -1,2%, mentre il Taiex-Taiwan è avanzato +1%. A Hong Kong ha pesato il -4% di Alibaba dopo le accuse di Anthropic su un presunto accesso non autorizzato al modello AI-Claude.
Tra le materie prime, l’indice Bloomberg Commodity ha segnato il quarto ribasso consecutivo a 121,50 dollari, riducendo il progresso da inizio anno al +11%.
Infine, continua la debolezza delle criptovalute. Il Bitcoin, dopo essere sceso da 61.500 dollari sotto la soglia dei 60.000, ha toccato quota 59.000 dollari, livello che non si vedeva da ottobre 2024. Il primo semestre registra una perdita del -30%, la peggiore dal 2022.
Il mercato guarda con attenzione a Strategy, la società guidata da Michael Saylor, che detiene circa 847.000 Bitcoin, pari a circa il 4% del totale, acquistati a un prezzo medio di 75.650 dollari.

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